开首：华尔街见闻

　　特朗普称，他不瓦解过取消政府补贴来“蹧蹋”埃隆·马斯克的公司，但愿包括马斯克在内的所有这个词好意思国企业齐能“繁盛发展”。

　　周四特朗普在其酬酢媒体平台上发帖，复兴了对于他谋略打击马斯克公司的说法。他默示：

每个东说念主齐说我将通过掳掠他从好意思国政府获取的部分（若是不是一起）大畛域补贴来蹧蹋埃隆的公司，但事实并非如斯！我但愿马斯克以及咱们国度的所有这个词企业齐能繁盛发展，事实上，要比以往任何时辰齐繁盛发展！

　　特朗普写说念：

他们作念得越好，好意思国就越好，这对咱们所有这个词东说念主齐有克己。

　　这一表态无意马斯克的公司靠近日益增长的政事和财务压力之际。此前华尔街见闻说起，马斯克在财报电话会议上申饬，由于关税资本和好意思国电动汽车优惠计谋行将到期，特斯拉可能靠近“几个沉重的季度”。周四好意思股收盘特斯拉跌超8%。

　　日益垂危的关系

　　特朗普这次露面流露，无意他与马斯克之间数月来的“涎水战”不断升级。

　　两东说念主的公开矛盾始于马斯克反对特朗普标记性的支拨法案，随后演变为相互袭击。本年6月，特朗普曾要挟要削减马斯克的部分政府协议。

　　尽管两东说念主关系曾一度密切——马斯克曾引导特朗普政府的“政府适度部”，并向其连任竞选行径插足数亿好意思元资金——但如今已显著恶化。

　　马斯克的交易河山与好意思国政府的相干极为细致，波及的资金畛域高达数百亿好意思元，这使得任何政事风向的变动完好受商场温存：

SpaceX：凭证究诘机构FedScout的数据，自2008年以来，这家可重迭使用火箭制造商已从与好意思国国度航空航天局（NASA）、空军和天际部队等联邦机构的勾通中获取了跳跃220亿好意思元的协议。据报说念，特朗普政府近期曾审查SpaceX的协议以寻找削减空间，但评估后发现大部分协议至关蹙迫。 xAI：马斯克新开采的东说念主工智能公司也已涉足政府业务。五角大楼于7月14日文告，已授予xAI荒谬他三家东说念主工智能公司价值最高可达2亿好意思元的协议。

　　特斯拉的“监管红利”与财务风险

　　对于特斯拉而言，风险不仅来自平直协议，更在于高度依赖由政府限定催生的监管信贷收入。

　　凭证FedScout首席扩充官Geoff Orazem的分析，自2015年以来，特斯拉通过销售“汽车监管信贷”（即环保积分）获取了122.4亿好意思元的收入。仅在2025年第二季度，这项收入就达到4.39亿好意思元。这些信贷销售平直计入特斯拉的利润，成为其盈利智商的关节组成部分。

　　这种激发机制源于好意思国联邦和州一级的限定，这些限定要求汽车制造商必须销售一定数目的低排放汽车，不然就需向特斯拉这类有过剩积分的公司购买。

　　特斯拉自己也明晰意志到其中的风险。在其周四提交的季度财务文献中，公司在“风险身分”部分点名说起了特朗普扶助的“大漂亮法案”，并申饬称：

先前可用的税收抵免和碳抵偿机制的丧失可能会对咱们的财务事迹产生进一步的负面影响，同期该法案的条目可能影响电板资本和耗尽者支拨，从而对需求产生负面影响。

　　风险提醒及免责条目

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提倡，也未探讨到个别用户荒芜的投资成见、财务景象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否相宜其特定景象。据此投资，包袱自诩。

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